[KOSDAQ] 엑스큐어(구, 한솔시큐어)(22.04.27)

 

2022년 4월 26일 현재 종가 기준 3,710원, 발행주식수 7,366,074주, 시가총액 26,849,339,730원(268억원)

 

설립연도 2000년 상장연도 2010년 벤처지정 2020년

 

직원수 45명(남성 35명으로 남초), 평균근속 6.57년,

 

2021년 10월 5일 본사 이전(구로구, 대륭포스트타워 2차 → 1차) 2022년 3월 21일 다시 이전(→ 안양시 동안구) 5개월만에 다시 이사

 

계열회사 (비상장 3개사)

* (주)대광네트웍스

* (주)대광헬스케어

* (주)넥스엠

 

중소기업, 벤처기업

 

스마트카드 임베디드 소프트웨어 개발 및 공급

통신, 금융, 보안분야 플랫폼 및 솔루션

SKT, KT, 4G 유심, 5G 유심

 

보안솔루션

NFC-USIM

 

주요 사업부문

* 통신 및 금융 SE부문(유심) : 유심 국내 1위 (매출비중 70%)

* 솔루션 및 플랫폼 : 티머니 SCMS, LGU+의 TSM

 

 

판매는 DX사업본부로 일원화.

* 스마트카드 : 통신사, 은행, 카드사, 대학 상대 직판

* 용역 : 발주처별

 

산업의 특징

글로벌 거대기업이 시장 주도. 국내에서는 4G 중심으로 엑스큐어가 점유율이 높으나 경쟁이 심하고 5G는 아직 모르는 상황인 것 같음

 

대표이사 정우천

 

주요주주

* 씨유(대광)헬스케어 27.25%, 천보화(임원) 2.93%, 박상진(임원) 0.68%

 

최근 씨유메디칼 지분 3.52% 취득

 

헬스케어쪽(씨유) 연계성이 있는 듯. 아니면 씨유쪽과 있을지도

 

계열사도 대광헬스케어.

 

이선종. 대광네트웍스, 대광헬스케어 대표이사이자 엑스큐어 사장.

씨유메디컬 사내이사까지 진입

씨유헬스케어가 사명을 바꿔 대광헬스케어가 됨

 

이선종 대표가 대광네트웍스 지분 100% 보유

 

이선종 →(100%) 대광네트웍스 → (49.97%) 대광헬스케어 →(27.25%) 엑스큐어

정우천 → (49.98%)

 

 

엑스큐어와 대광네트웍스가 씨유메디컬 지분 각 3.52% 씩 보유

씨유메디칼이 넥스엠 지분 보유

 

이선종 대표가 중심이 되어 지주회사 형태로 운영되고 있는 듯 함. 계열회사 역할 담당

전반적으로는 헬스케어 중심인 계열들인데 IT부분의 자회사 역할을 하는 것으로 보임

 

매출은 큰 변동 없이 조금씩 축소

영업이익, 당기순이익도 흑자, 적자 반복

획기적인 발전가능성이나 영업을 위한 강한 드라이브가 보이진 않음

계열 내 역할에 치중하는 느낌

 

자산, 부채도 꾸준한 방향성이 없음

 

현금흐름표 영업현금은 18년도 마이너스 크게 갔다가 플러스 유지, 투자활동으로는 21년도에 현금유출 한번 보임, 재무활동은 꾸준히 같은 규모의 마이너스. 즉, 적극적인 OPERATION이 없는 회사

 

2021년 기준 유동비율이 1,029, 당좌비율이 984.8. 부채비율이 9

안정성은 굉장히 높지만, 유동자산이 제대로 사용되어지지 않는다고 보는 것이 더 맞는 것 같음

 

이익률, 매출액 증가율 등이 주로 마이너스가 많음

 

총자산 회전율, 총자본회전율을 보면 사용이 잘 안되는 것을 알 수 있음

 

결론적으로 영업활동이 가장 주요 목적이 되는 회사라기 보다는 그룹 포트폴리오의 하나의 역할을 담당하는 회사의 느낌이 더 강함.

 

사업성만 가지고 인수할 것인지를 묻는다면 현재 가지고 있는 자산의 대부분이 지분관계와 관련된 자산 밖에 없고 다른 자산이 없으므로 인수가는 순자산 235억원 중 투자가치 부분(공정가치 측정금융자산 43억)과 상품성 적은 재고자산 8억을 더 차감하여 184억원인데 현재 시장가가 268억원이므로 84억원이 더 비싸서 매입안함

주가기준 2,498원(현재가 3,710원) 이하면 차액만큼 고려