[KOSDAQ] 원익머트리얼즈(22.05.05)

 

2022년 5월 4일 종가기준 39,400원, 주식수 12,608,000주, 시가총액 496,755,200,000원(4,968억원)

 

https://www.wimco.co.kr/

 

 

충북 청주시 소재

 

대표자 한정욱

 

설립연도 2006년 상장연도 2011년

 

대주주

원익홀딩스, 조남성 45.71%, FIL LIMITED 외 7인 8.19%, 국민연금 6.5%, 베어링자산운용 5.07

 

원익아이피에스에서 특수가스사업부문을 물적분할하여 설립.

 

반도체용 고순도 특수가스, 전구체인 프리커서 생산

 

 

연결회사

* 서안신원익반도체재료유한공사(중국) : 산업용 가스 제조업

* 위남원익반도체신재료유한공사(중국) : 산업용 가스 제조업

* Wonik Materials North America, LLC.(미국) : 프리커서(전구체)의 제조 및 판매

 

계열사

* 상장(8개) : 원익, 원익홀딩스, 원익아이피에스, 원익큐엔씨, 원익큐브, 원익피앤이, 엔에스

* 비상장(45개)

 

신용평가

A+ (이크레더블)

 

주요제품

* NH3(암모니아) : 반도체, LCD, 결정계 태양전지 및 LED 제조공정에 사용되는 가스

* CO2(이산화탄소) : 반도체 제조공정 중 Cleaning 및 Photo Immersion 공정에 사용되는 가스

* N2O(아산화질소) : 반도체, LCD 및 AMOLED 제조공정 중 증착공정에 사용되는 가스

* GeH4(사수소화게르마늄) : 반도체, LCD 및 박막형 태양전지의 실리콘게르마늄(SiGe)막 형성용 가스

외

 

특수가스 업계 현황

특수가스는 반도체, LCD, LED, 태양전지 및 AMOLED 등을 제조하는 공정용 소재로 사용되는 소재입니다. 시장 규모에 대해서는 조사기관과 분류에 따라 조금씩 차이를 보이지만, 2021년 반도체용 특수가스 시장규모는 일반적으로 약 40억 달러로 추정되고 있으며, 매년 대체로 3 ~ 5%의 증가율을 보일 것이라는 전망이 우세합니다. 팹 투자에 따라 시장변동폭이 큰 장비시장과는 달리 반도체 소재 시장은 팹 가동율에 따른 완만한 상승곡선을 그리고 있어 전망이 밝습니다.

 

경쟁상황

일반 산업용가스가 범용성을 나타내는 것과 달리 전자용 특수가스 산업은 특정업체의 주문에 따라 비교적 소수 업체에 의해 제조되기 때문에 경쟁업체의 수 등 절대적 측면에서 산업 내 경쟁정도는 타 산업 대비 낮은 편입니다. 반면 동 시장은 과거로부터 글로벌 업체가 높은 시장점유율을 유지하고 있어 상대적으로 시장의 진입이 용이하지 않았던 것은 사실이나, 최근 반도체 생산공정의 필수적인 재료로서 대표적 특수가스인 N2O, NF3, WF6 등의 국내 생산이 증가하고, 지리적 이점 등 안정적인 생산기반을 확보한 국내업체에 대한 전방산업 고객사의 관심이 증가하고 있는 상황입니다.

 

매출, 이익, 자산 등 꾸준히 상승

현금흐름도 영업현금흐름 꾸준히 상승, 투자 지속적, 재무는 상승하다가 최근 감소

 

유동비율, 부채비율 이상적

 

매출액, 이익 등 증가율은 꾸준한 편, 수익률도 높음 EBITDA마진율 24%

 

재무상태가 양호

 

순자산 3,923 + 시장 내 지위(매출 * 5%) + 안정성(매출*5%) + 성장성 (매출*12.3%) + 산업성장률(매출*4%) + 수익성(매출*EBITDA마진율 24.0%) = 3,923 + 3,107*(5%+5%+12.3%+4%+24.0%)

= 3,923 + 3,107 * 50.3% = 3,923 + 1,563 = 5,486

 

주당 43,512원 (현재가 39,400원)

 

20% 수익 기준 34,810원

 

현재도 수익 기준에 있음. 현재가 기준으로 약 10% 수익 기대