[KOSDAQ] 인텔리안테크(22.05.09)

 

2022년 5월 6일 현재 종가 80,800원 주식수 9,183,669주, 시가총액 742,040,455,200원(7,420억원)

 

https://intelliantech.com/kr/home#

 

 

경기도 평택 소재 위성안테나

 

대표자 : 성상엽

 

설립연도 2004년 상장연도 2016년, 벤처기업 지정연도 2020년

 

대주주

성상엽 외 4인 30.39%, 자사주 2.69%, 우리사주 2.13%, Kang Tyone 0.77%, 손민선 0.75%

 

 

연결회사

* Intellian USA (통신기기 판매)

* Intellian B.V. (통신기기 판매), 네덜란드

* Intellian LTD (통신기기 판매), 영국

* Intellian Singapore (통신기기 판매)

* Intellian HK (통신기기 판매)

* 상해응련전자과기유한공사 (통신기기 판매)

 

제품

위성통신안테나(VSAT) : 위성추적 및 탐색 기능. 시장 주도. 연평균 9.6% 이상 시장 확대 예상. 특수과점시장

상위3개업체(인텔리안테크, Cobham, KVH)가 세계시장의 70% 점유(74.7%)

위성방송수신안테나(TVRO) (7.5%)

육상용 위성통신안테나 : 방송사, 군부대, 재난지역 등, 천연자원탐사

저궤도위성통신용안테나 : 글로벌 IT기업 시장 참여

 

해상용 중심. 육상용, 항공용 및 방위산업으로 확대

 

매출 90% 이상 수출

 

매출 왔다갔다 했으나 최근에 크게 상승, 영업이익은 계속 흑자였으나 세전이익은 2020년 적자였다가 흑자전환

 

당기순이익은 흑자

 

자산,부채가 상승했는데, 매출채권, 매입채무가 많이 늘었음

 

영업활동현금흐름은 최근연도인 21년에 마이너스, 투자로 유출이 많고, 재무로 유입이 많음

 

유동비율, 부채비율 양호

 

전반적으로 매출액 증가율은 좋으나 2020년 악화

 

EBITDA마진율은 점차 축소되고 있는 중

 

최근 증자를 해서 자본잉여금이 많이 늘어남

 

 

순자산 1,620 + 시장내 지위(매출*20%) + 안정성(매출*1%) + 성장성(매출*1%) + 산업성장률(매출*30%) + 수익성(매출*EBITDA마진율 10%) = 1,620 + 1,380*(20% + 1% + 1% + 30% + 10%) = 1,620 + 855.6 = 2,475.6

 

1주당 26,967원(현재가 80,800원)

 

성장주식에 대한 평가를 내리는 방법을 새로 고안해야 할 것으로 보임. 같은 잣대로 보기 어려울 듯

 

아니면 주당 가치를 주당 순이익으로 환산하면 PER개념으로 접근할 수 있을지도. 1주당 26,967원을 EPS로 생각한다면 PER가 약 3 정도로 저PER주가 되는 것으로 볼 수 도 있음.

 

그렇게 한다면 앞에서 분석했던 다른 주들도 다르게 접근할 수 있을 것으로 보임. 그러나 기준이 너무 유연해지면 지표로서의 가치가 없어질 수도 있을 것으로 보임

 

고민해 보아야 할 사항